截至到08年2月，中国铜消费受到美国经济放缓的影响不大。面对美国次债危机，似乎来自直觉的第一反应夸大了悲观的预期。

从铜进口结构看，1-2月，精炼铜进口同比下降了5.8％，为26.4万吨，2月同比下降8.3％。

铜精矿进口1-2同比增长31.9％，达到95.2万吨。其中2月同比13.2％，环比下降12％。

废杂铜看，2月同比增长59.1％，1-2月同比增长28.6％，达到85.6万吨..尽管精炼铜的进口出现下降，但总量看，1-2月中国铜进口还是增加的。值得注意的是，去年1季度中国进口的增加更多的建立在套利基础上的。而自07年12月以来，上海和伦敦间套利空间明显缩小，甚至在进入08年后，这种套利可能面临亏损。因此，我们判断这种进口是真实需求下的进口。