近期共有21家机构对营口港2006年度业绩作出预测，平均预测每股收益为0.6653元。照此预测，营口港2006年度每股收益比去年增长27.69%。

营口港（600317）处在环渤海经济圈与东北经济区的交界点，区位优势非常明显。随着我国国民经济和对外贸易的较快增长，以及东北老工业基地的振兴，营口港的吞吐量在今后相当长的时期内将会保持较快的发展势头。目前其股票的市场定位比较合理，是值得关注的一家港口股。

一．政策环境有利发展
根据交通部对沿海港口发展的规划，本世纪前十年，我国将加快主枢纽港的发展和基础设施的建设，尽快提高码头泊位大型化和专业化水平，进一步增深进出港航道，规划建设集约化程度高、容现代港口功能于一体的大规模专业化港区。同时，振兴东北老工业基地的国策，为营口港的快速发展提供了良好的外部环境和政策支持。
营口港位于环渤海经济圈与东北经济区的交界点，是距东北三省及内蒙东四盟腹地最近的出海口，其陆路运输成本较周边港口相对较低，具有非常明显的区位优势。作为为东北经济区进出口货物最经济的优选运输链，营口港被辽宁省确立为沈阳经济区“6+1”模式的出海港，这些都使营口港面临全新的发展机遇。

二．建设规模扩大有助业绩腾飞
营口港一直致力于通过加速建设扩大规模来提高盈利能力，利用发行可转债资金收购并进行后续建设的三个成品油及液体化工品专用码头已建成进入试运行阶段。目前，首批进港油船已经顺利进入港区。鞍钢在营口一期500万吨的项目为轧钢厂，将于2007年下半年投产，这将使营口港获得近500万吨左右的钢铁吞吐量增量。公司还计划和吉林化工合作建设三个成品油泊位、二个散货泊位。新项目的陆续建成将夯实公司业绩增长的基础。
今年前三季度公司实现主营业务收入和净利润同比增长9.28%和14.19%，新项目投入运营将使公司未来两年业绩大幅提升。

三．实施债转股后将激发整体上市
营口港发行了7亿可转债，因为股改最新转股价调整为6.99元，最终可以转成0.99亿流通股！如果完全实现债转股，总股本变为3.5亿股，其中流通股变为2.2亿股，而第一大股东持有的1.28亿股，从原来持有50.14%的股份，变化为不到37%。自上港集团通过换股合并上港集箱实现整体上市后，港口板块的并购价值日益受关注。营口港的大股东营口港务集团一直表示要采取有力措施全力支持上市公司的发展，包括注入优质资产等，这将进一步提升其二级市场整体上市预期。

四．三年内“小非”压力较小
欢迎访问招银在线600036.com

营口港的限售股约占总股本 52%，其中港务集团持有50.14%，并承诺：股权分置改革方案实施后三年内的减持价格为不低于13.48元（2006-11-7报价为8.53元）。由于控制股权的需要，大股东的持股将相对坚定，这有利于股价的稳定。

五．负面因素
1、市场竞争加剧风险。公司所处环渤海地区有大连、营口、秦皇岛、天津、烟台共5个“主枢纽港”，市场竞争激烈，随着港口间同行业竞争的日益加剧，将对公司的发展带来严峻挑战。
2、公司通过收购营口港务集团有限公司的码头泊位及相关资产，扩大了公司规模，提高了公司的装卸能力，同时也因为发行可转债和增加银行贷款使公司资产负债率相对较高，将会给公司带来资金短缺的风险。
3、随着公司吞吐量的增加，散杂泊位配套港区内堆场处于饱和状态，这制约了生产作业能力的增长。

六．综合评价
综合而言，营口港属于盘小绩优的成长类股票，2006年的预期收益可达0.60元左右，目前的市盈率不足15倍，具有较好的投资价值。